Acerca de esta calculadora
Esta calculadora es solo con fines educativos y no constituye asesoramiento de inversión. Dimensiona una operación larga con dos topes: el tope de riesgo (cuánto aceptas perder) y el tope de Kelly (cuánta ventaja implican tu tasa de acierto y tu ratio ganancia/pérdida pasados). El tamaño recomendado es el menor de los dos, así que ningún tope puede inflar la operación por sí solo. Una tasa de acierto estimada a partir de operaciones pasadas no garantiza resultados futuros. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.
El Kelly completo se muestra como referencia y deliberadamente no es la recomendación. El Kelly completo maximiza el crecimiento a largo plazo en teoría, pero con oscilaciones — incluidas caídas de la mitad de la cuenta o más — que la mayoría de los operadores no puede soportar, y supone que tu tasa de acierto y tu ratio ganancia/pérdida son exactamente correctos, lo que nunca ocurre. Por eso el valor por defecto aquí es el medio Kelly, y por eso la tabla muestra el cuarto, el medio, los tres cuartos y el Kelly completo uno al lado del otro. Con apalancamiento, las pérdidas pueden superar tu capital, y una orden de stop no garantiza una ejecución al precio de stop: los huecos y los mercados rápidos pueden ejecutarte peor.
Cómo usarla
- Introduce el tamaño de tu cuenta y la parte de ella que aceptas perder en esta operación.
- Introduce el precio de entrada y el precio de stop (por debajo de la entrada en una operación larga); la distancia entre ambos es la pérdida por acción.
- Introduce tu tasa de acierto estimada y tu ratio ganancia/pérdida, y la fracción de Kelly que quieres usar: el 50% es el punto de partida habitual.
- Lee las acciones recomendadas: el menor entre el tamaño por riesgo y el tamaño por Kelly. Redondea hacia abajo a acciones enteras si tu bróker lo exige.
La fórmula
La fórmula de riesgo garantiza que un stop ejecutado exactamente al precio de stop pierde exactamente el importe en riesgo — ni más ni menos — antes de comisiones, deslizamiento y huecos. La fórmula de Kelly necesita p (tasa de acierto) y b (ganancia media dividida por la pérdida media): si b·p es menor que q, la ventaja es negativa, el Kelly completo es cero o negativo, y la calculadora recomienda cero acciones en lugar de un tamaño negativo. El Kelly fraccionario reduce la apuesta de Kelly: el medio Kelly reduce aproximadamente a la mitad la volatilidad a cambio de unos tres cuartos del crecimiento del Kelly completo, por eso es el compromiso habitual. En una operación corta se aplica la misma aritmética con el stop por encima de la entrada y la distancia medida de la misma forma.
Ejemplo resuelto
Cuenta de $100,000, riesgo del 1% ($1,000), entrada a $50, stop a $48: la distancia al stop es de $2 por acción, así que solo por riesgo se permiten 500 acciones ($25,000). Con una tasa de acierto del 55% y un ratio ganancia/pérdida de 2, el Kelly completo es (2×0.55 − 0.45) / 2 = 32.50%; el medio Kelly es 16.25%, o $16,250 — 325 acciones. La recomendación es la cifra menor, 325 acciones ($16,250), cuya pérdida si salta el stop es de $650, dentro del presupuesto de riesgo de $1,000. En la tabla, el cuarto de Kelly da 162.50 acciones y el Kelly completo 650 acciones — más de lo que permite el tope de riesgo, que es exactamente por lo que se combinan los dos topes.
Fuentes: Dimensionamiento por riesgo: acciones = cuenta × riesgo% / (entrada − stop). Criterio de Kelly: f* = (bp − q) / b, donde p es la tasa de acierto, q = 1 − p y b es el ratio ganancia/pérdida. Precios y tasas los introduces tú; no se consultan datos de mercado. Última actualización: octubre de 2026.
Preguntas frecuentes
¿Por qué quedarse con el menor de los dos tamaños?
Porque cada tope protege de un fallo distinto. Solo el dimensionamiento por riesgo permite que una estimación de ventaja optimista justifique una operación enorme; solo Kelly permite que un stop ajustado justifique una operación enorme. El menor de los dos es el tamaño que satisface tanto tu presupuesto de pérdidas como tu ventaja: una operación que rompe cualquiera de las dos reglas no está dimensionada, es una apuesta.
¿Por qué el Kelly completo no es la recomendación?
El Kelly completo maximiza el crecimiento a largo plazo solo si tu p y tu b son exactamente correctos y puedes tolerar la volatilidad. En la práctica las estimaciones tienen ruido, y las apuestas de Kelly completo mueven la cuenta con violencia: caídas del 50% o más son normales, no excepcionales. El Kelly fraccionario (la mitad es el punto de partida habitual) cambia un poco de crecimiento por curvas de capital mucho más tranquilas.
¿Qué pasa si Kelly sale negativo?
Entonces la estrategia no tiene ventaja con esas estimaciones: el valor esperado por operación es negativo, y la apuesta correcta de Kelly es cero. La calculadora recomienda cero acciones en ese caso. Corrige la estrategia o las estimaciones: no anules un Kelly negativo con una operación dimensionada por riesgo.
¿Puedo perder más que el importe en riesgo?
Sí. El importe en riesgo supone que te ejecutan exactamente al precio de stop. Los huecos, los mercados rápidos y los valores ilíquidos pueden ejecutarte peor, y con apalancamiento las pérdidas pueden superar tu capital: puedes deber más de lo que pusiste. La distancia al stop es un plan, no una garantía.
¿Qué pasa con las operaciones cortas?
Refleja los datos: el stop queda por encima de la entrada, y la distancia al stop es stop menos entrada. Esta página valida el caso largo (stop por debajo de la entrada) para que la distancia no sea ambigua; para una corta, intercambia los dos precios mentalmente y usa la misma distancia: la aritmética de las acciones es idéntica.
¿Qué fórmula usa esta calculadora de Tamaño de posición?
Importe en riesgo = cuenta × riesgo%; distancia al stop = entrada − stop; acciones por riesgo = importe en riesgo / distancia al stop; Kelly f* = (b·p − q) / b, con q = 1 − p; acciones por Kelly = cuenta × f* × fracción / entrada; acciones recomendadas = mín(acciones por riesgo, acciones por Kelly) La fórmula de riesgo garantiza que un stop ejecutado exactamente al precio de stop pierde exactamente el importe en riesgo — ni más ni menos — antes de comisiones, deslizamiento y huecos. La fórmula de Kelly necesita p (tasa de acierto) y b (ganancia media dividida por la pérdida media): si b·p es menor que q, la ventaja es negativa, el Kelly completo es cero o negativo, y la calculadora recomienda cero acciones en lugar de un tamaño negativo. El Kelly fraccionario reduce la apuesta de Kelly: el medio Kelly reduce aproximadamente a la mitad la volatilidad a cambio de unos tres cuartos del crecimiento del Kelly completo, por eso es el compromiso habitual. En una operación corta se aplica la misma aritmética con el stop por encima de la entrada y la distancia medida de la misma forma. El ejemplo resuelto de esta página aplica la fórmula paso a paso con números reales, para que puedas comprobar el resultado a mano.