關於本計算器
本計算器僅供學習參考，不構成投資建議。套息交易賺的是兩種利率之差——但它是用借來的錢賺這個差，因此匯率作用的是槓桿後的金額，而不只是你的本金。一句話，這就是這筆交易的全部風險。
過往報酬不保證未來結果。使用槓桿時虧損可能超過本金：如果目標貨幣跌得夠多，名目本金上的匯兌虧損會大於本金加已賺利息，你會倒欠超過投入的錢。下面的損益平衡變動是本頁最重要的數字——它就是讓整筆交易歸零的不利變動。
使用方法
- 輸入你自己的本金和所用的槓桿。
- 輸入你付的融資利率和你賺的目標利率，以及持有月數。
- 輸入你想測試的匯率變動——目標貨幣升值為正，貶值為負。
- 先分別看利息收益和匯兌損益，再看總報酬和損益平衡變動。掃一眼表格，看看 5% 或 10% 的不利變動會怎樣。
計算公式
兩條腿都隨名目本金縮放，因此槓桿對利息收益和匯兌虧損的放大倍數相同——5 倍槓桿會把 2% 的不利變動變成利息之前本金 10% 的打擊。損益平衡變動只取決於利差和持有期，與槓桿無關：持有 12 個月的 5 個百分點利差，無論槓桿多少，都在 5% 的不利變動處達到損益平衡。模型忽略了買賣價差、融資費用、追加保證金平倉和稅費，所有這些都會讓真實結果更差；在快速行情中，追加保證金可能在持有期結束前就把倉位平掉。
計算示例
$10,000 本金加 5 倍槓桿，名目本金為 $50,000。以 0.5% 借入、按 5.5% 投資，利差為 5 個百分點，因此 12 個月的套息收入為 $2,500。如果目標貨幣貶值 2%，匯兌部分虧損 $1,000，剩下總報酬 $1,500——本金報酬率 15.00%——損益平衡變動為 −5.00%：貶值 5% 時表格恰好顯示 $0。同一筆交易貶值 10% 時，匯兌部分虧損 $5,000，總計虧損 $2,500（本金報酬率 −25.00%）。10 倍槓桿下貶值 20%，匯兌部分虧損 $20,000，相對 $5,000 的套息收入，就是 $10,000 本金虧 $15,000，虧掉 150.00%，超過了投入的本金。
數據與公式依據: 利息收益 = 本金 × 槓桿 ×（目標利率 − 融資利率）× 月數 / 12；匯兌損益 = 本金 × 槓桿 × 匯率變動。利率和匯率變動都由你輸入；不取得即時利率。不包括融資成本、價差和稅費。 最後更新: 2026年10月.
常見問題
為什麼損益平衡變動與槓桿無關？
因為兩條腿都隨名目本金縮放：槓桿翻倍，利息收益和匯兌虧損都翻倍，因此讓兩者相抵的變動不變。槓桿改變的是盈虧的大小，而不是零點的位置。
真的會虧掉超過本金的錢嗎？
會。匯兌虧損作用的是槓桿後的名目本金。10 倍槓桿下 20% 的不利變動，在計利息之前就是本金 200% 的虧損——除非追加保證金或停損先平掉倉位，否則倉位倒欠的錢比存入的還多。本計算器展示的是不設保證金的演算法；真實券商會平倉，而且通常以很差的價格平倉。
利差有保證嗎？
沒有。利率是你輸入的假設，不是即時報價，央行可能在交易中途下調目標利率或上調融資利率。利差收窄會縮小套息收入，並把損益平衡點推向零。
遺漏了什麼？
兩條腿的買賣價差、融資和展期費用、追加保證金平倉，以及稅費。套息交易還有暴跌風險：目標貨幣往往恰恰在融資市場承壓時跌得最快，因此最糟的匯率變動和最糟的融資環境往往同時到來。
套息交易計算器用的是什麼公式？
名目本金 = 本金 × 槓桿；利息收益 = 名目本金 ×（目標利率 − 融資利率）× 月數 / 12；匯兌損益 = 名目本金 × 匯率變動；總報酬 = 利息收益 + 匯兌損益；損益平衡變動 = −（目標利率 − 融資利率）× 月數 / 12 兩條腿都隨名目本金縮放，因此槓桿對利息收益和匯兌虧損的放大倍數相同——5 倍槓桿會把 2% 的不利變動變成利息之前本金 10% 的打擊。損益平衡變動只取決於利差和持有期，與槓桿無關：持有 12 個月的 5 個百分點利差，無論槓桿多少，都在 5% 的不利變動處達到損益平衡。模型忽略了買賣價差、融資費用、追加保證金平倉和稅費，所有這些都會讓真實結果更差；在快速行情中，追加保證金可能在持有期結束前就把倉位平掉。 本頁的計算示例用真實數字一步步套用公式，你可以自己動手驗算。