Acerca de esta calculadora
Esta calculadora es solo con fines educativos y no constituye asesoramiento de inversión. Un carry trade gana la diferencia entre dos tipos de interés, pero la gana con dinero prestado, así que el tipo de cambio se aplica al importe apalancado, no solo a tu capital. Ese es todo el riesgo de la operación en una frase.
Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros. Con apalancamiento, las pérdidas pueden superar tu capital: si la moneda objetivo cae lo suficiente, la pérdida cambiaria sobre el nominal es mayor que tu capital más los intereses ganados, y debes más de lo que pusiste. El movimiento de equilibrio de abajo es el número más importante de esta página: es el movimiento adverso que reduce toda la operación a cero.
Cómo usarla
- Introduce tu propio capital y el apalancamiento aplicado.
- Introduce el tipo de financiación que pagas y el tipo objetivo que ganas, más el periodo de tenencia en meses.
- Introduce el movimiento del tipo de cambio que quieres probar: positivo si la moneda objetivo sube, negativo si baja.
- Lee la ganancia por intereses y la ganancia cambiaria por separado, y luego la rentabilidad total y el movimiento de equilibrio. Revisa la tabla para ver qué hacen un movimiento adverso del 5% o del 10%.
La fórmula
Las dos partes escalan con el nominal, así que el apalancamiento multiplica la ganancia por intereses y la pérdida cambiaria por igual: un apalancamiento de 5× convierte un movimiento adverso del 2% en un golpe del 10% sobre el capital antes de intereses. El movimiento de equilibrio depende solo del diferencial y del periodo de tenencia, no del apalancamiento: un diferencial de 5 puntos mantenido 12 meses alcanza el equilibrio con un movimiento adverso del 5%, sea cual sea el apalancamiento. El modelo ignora diferenciales de compra-venta, comisiones de financiación, llamadas de margen e impuestos, todo lo cual empeora el resultado real; en un movimiento rápido, una llamada de margen puede cerrar la posición antes de que termine el periodo de tenencia.
Ejemplo resuelto
$10,000 de capital con un apalancamiento de 5× dan un nominal de $50,000. Pedir prestado al 0.5% y ganar el 5.5% es un diferencial de 5 puntos, así que 12 meses de carry pagan $2,500. Si la moneda objetivo cae un 2%, la parte cambiaria pierde $1,000, dejando una rentabilidad total de $1,500 — un 15.00% sobre el capital — y el movimiento de equilibrio es −5.00%: con una caída del 5% la tabla muestra exactamente $0. La misma operación con una caída del 10% pierde $5,000 en la parte cambiaria y $2,500 en total (−25.00% sobre el capital). Con un apalancamiento de 10×, una caída del 20% perdería $20,000 en la parte cambiaria frente a $5,000 de carry: una pérdida de $15,000 sobre $10,000 de capital, un 150.00% perdido, más de lo que se puso.
Fuentes: Ganancia por intereses = capital × apalancamiento × (tipo objetivo − tipo de financiación) × meses / 12; ganancia cambiaria = capital × apalancamiento × movimiento del tipo de cambio. Los tipos y el movimiento del tipo de cambio los introduces tú; no se consultan tipos en vivo. Se excluyen costes de financiación, diferenciales e impuestos. Última actualización: octubre de 2026.
Preguntas frecuentes
¿Por qué el movimiento de equilibrio no depende del apalancamiento?
Porque las dos partes escalan con el nominal: duplicar el apalancamiento duplica la ganancia por intereses y duplica la pérdida cambiaria, así que el movimiento que las hace cancelarse no cambia. El apalancamiento cambia lo grande que es la ganancia o la pérdida, no dónde está el cero.
¿Puedo realmente perder más que mi capital?
Sí. La pérdida cambiaria se aplica al nominal apalancado. Con un apalancamiento de 10×, un movimiento adverso del 20% es una pérdida del 200% sobre el capital antes de intereses: la posición debe más de lo depositado a menos que una llamada de margen o un stop la cierre antes. Esta calculadora muestra la aritmética sin margen; los brókeres reales liquidan, normalmente a mal precio.
¿El diferencial de intereses está garantizado?
No. Los tipos son suposiciones introducidas por el usuario, no cotizaciones en vivo, y los bancos centrales pueden recortar el tipo objetivo o subir el tipo de financiación en medio de la operación. Un diferencial que se estrecha reduce el carry y acerca el punto de equilibrio a cero.
¿Qué queda fuera?
Los diferenciales de compra-venta en ambas partes, las comisiones de financiación y de renovación, la liquidación por llamada de margen y los impuestos. Las operaciones de carry también conllevan riesgo de desplome: la moneda objetivo suele caer más rápido justo cuando los mercados de financiación se tensionan, así que el peor movimiento cambiario y las peores condiciones de financiación tienden a llegar juntos.
¿Qué fórmula usa esta calculadora de Carry trade?
Nominal = capital × apalancamiento; ganancia por intereses = nominal × (tipo objetivo − tipo de financiación) × meses / 12; ganancia cambiaria = nominal × movimiento del tipo de cambio; rentabilidad total = ganancia por intereses + ganancia cambiaria; movimiento de equilibrio = −(tipo objetivo − tipo de financiación) × meses / 12 Las dos partes escalan con el nominal, así que el apalancamiento multiplica la ganancia por intereses y la pérdida cambiaria por igual: un apalancamiento de 5× convierte un movimiento adverso del 2% en un golpe del 10% sobre el capital antes de intereses. El movimiento de equilibrio depende solo del diferencial y del periodo de tenencia, no del apalancamiento: un diferencial de 5 puntos mantenido 12 meses alcanza el equilibrio con un movimiento adverso del 5%, sea cual sea el apalancamiento. El modelo ignora diferenciales de compra-venta, comisiones de financiación, llamadas de margen e impuestos, todo lo cual empeora el resultado real; en un movimiento rápido, una llamada de margen puede cerrar la posición antes de que termine el periodo de tenencia. El ejemplo resuelto de esta página aplica la fórmula paso a paso con números reales, para que puedas comprobar el resultado a mano.