About this calculator
Dieser Rechner dient nur der Bildung und stellt keine Anlageberatung dar. Ein Carry Trade verdient die Spanne zwischen zwei Zinssätzen — aber er verdient diese Spanne mit geliehenem Geld, sodass der Wechselkurs auf den gehebelten Betrag angewendet wird, nicht nur auf Ihr Kapital. Das ist das ganze Risiko des Trades in einem Satz.
Vergangene Renditen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Mit Hebel können Verluste Ihr Kapital übersteigen: Wenn die Zielwährung weit genug fällt, ist der Währungsverlust auf das Nominal größer als Ihr Kapital plus der verdiente Zinsertrag, und Sie schulden mehr, als Sie eingesetzt haben. Die Break-even-Bewegung unten ist die wichtigste Zahl auf dieser Seite — sie ist die ungünstige Bewegung, die den gesamten Trade auf null reduziert.
How to use it
- Geben Sie Ihr eigenes Kapital und den darauf angewendeten Hebel ein.
- Geben Sie den Finanzierungszins, den Sie zahlen, und den Zielzins, den Sie verdienen, plus die Haltedauer in Monaten ein.
- Geben Sie die Wechselkursbewegung ein, die Sie testen wollen — positiv, wenn die Zielwährung steigt, negativ, wenn sie fällt.
- Lesen Sie Zinsertrag und Währungsergebnis getrennt, dann die Gesamtrendite und die Break-even-Bewegung. Prüfen Sie in der Tabelle, was eine ungünstige Bewegung von 5% oder 10% bewirkt.
The formula
Beide Teile skalieren mit dem Nominal, sodass der Hebel den Zinsertrag und den Währungsverlust gleichermaßen multipliziert — ein Hebel von 5× verwandelt eine ungünstige Bewegung von 2% in einen Schlag von 10% auf das Kapital vor Zinsen. Die Break-even-Bewegung hängt nur von der Differenz und der Haltedauer ab, nicht vom Hebel: Eine Differenz von 5 Punkten, die 12 Monate gehalten wird, erreicht den Break-even bei einer ungünstigen Bewegung von 5%, egal wie hoch der Hebel ist. Das Modell ignoriert Bid-Ask-Spannen, Finanzierungskosten, Margin Calls und Steuern, die alle das reale Ergebnis verschlechtern; bei einer schnellen Bewegung kann ein Margin Call die Position schließen, bevor die Haltedauer endet.
Worked example
$10,000 Kapital bei einem Hebel von 5× ergeben ein Nominal von $50,000. Zu 0,5% zu leihen und zu 5,5% zu verdienen ist eine Differenz von 5 Punkten, sodass 12 Monate Carry $2,500 zahlen. Wenn die Zielwährung um 2% fällt, verliert der Währungsteil $1,000 und lässt eine Gesamtrendite von $1,500 — 15,00% auf das Kapital — übrig, und die Break-even-Bewegung beträgt −5,00%: Bei einem Fall von 5% zeigt die Tabelle exakt $0. Derselbe Trade verliert bei einem Fall von 10% $5,000 im Währungsteil und insgesamt $2,500 (−25,00% auf das Kapital). Bei einem Hebel von 10× würde ein Fall von 20% $20,000 im Währungsteil gegen $5,000 Carry verlieren — ein Verlust von $15,000 auf $10,000 Kapital, 150,00% verloren, mehr als eingesetzt wurde.
Sources: Zinsertrag = Kapital × Hebel × (Zielzins − Finanzierungszins) × Monate / 12; Währungsgewinn = Kapital × Hebel × Wechselkursbewegung. Zinssätze und Wechselkursbewegung geben Sie ein; es werden keine Live-Zinssätze abgerufen. Finanzierungskosten, Spannen und Steuern sind ausgeschlossen. Last updated: Oktober 2026.
Frequently asked questions
Warum ist die Break-even-Bewegung unabhängig vom Hebel?
Weil beide Teile mit dem Nominal skalieren: Den Hebel zu verdoppeln verdoppelt den Zinsertrag und verdoppelt den Währungsverlust, sodass die Bewegung, bei der sie sich aufheben, unverändert bleibt. Der Hebel verändert, wie groß der Gewinn oder Verlust ist, nicht, wo null liegt.
Kann ich wirklich mehr als mein Kapital verlieren?
Ja. Der Währungsverlust gilt für das gehebelte Nominal. Bei einem Hebel von 10× ist eine ungünstige Bewegung von 20% ein Verlust von 200% auf das Kapital vor Zinsen — die Position schuldet mehr, als eingezahlt wurde, es sei denn, ein Margin Call oder ein Stop schließt sie vorher. Dieser Rechner zeigt die Arithmetik ohne Margin; echte Broker liquidieren, in der Regel zu einem schlechten Preis.
Ist die Zinsdifferenz garantiert?
Nein. Die Zinssätze sind von Ihnen eingegebene Annahmen, keine Live-Quotierungen, und Zentralbanken können den Zielzins senken oder den Finanzierungszins mitten im Trade anheben. Eine sich verengende Differenz schrumpft den Carry und bewegt den Break-even-Punkt Richtung null.
Was wird ausgelassen?
Bid-Ask-Spannen auf beiden Teilen, Finanzierungs- und Rollover-Gebühren, Liquidation durch Margin Call und Steuern. Carry Trades bergen auch Crash-Risiko: Die Zielwährung fällt oft genau dann am schnellsten, wenn die Finanzierungsmärkte unter Stress stehen, sodass die schlimmste Währungsbewegung und die schlimmsten Finanzierungsbedingungen tendenziell gemeinsam eintreffen.
What formula does this Carry Trade calculator use?
Nominal = Kapital × Hebel; Zinsertrag = Nominal × (Zielzins − Finanzierungszins) × Monate / 12; Währungsgewinn = Nominal × Wechselkursbewegung; Gesamtrendite = Zinsertrag + Währungsgewinn; Break-even-Bewegung = −(Zielzins − Finanzierungszins) × Monate / 12 Beide Teile skalieren mit dem Nominal, sodass der Hebel den Zinsertrag und den Währungsverlust gleichermaßen multipliziert — ein Hebel von 5× verwandelt eine ungünstige Bewegung von 2% in einen Schlag von 10% auf das Kapital vor Zinsen. Die Break-even-Bewegung hängt nur von der Differenz und der Haltedauer ab, nicht vom Hebel: Eine Differenz von 5 Punkten, die 12 Monate gehalten wird, erreicht den Break-even bei einer ungünstigen Bewegung von 5%, egal wie hoch der Hebel ist. Das Modell ignoriert Bid-Ask-Spannen, Finanzierungskosten, Margin Calls und Steuern, die alle das reale Ergebnis verschlechtern; bei einer schnellen Bewegung kann ein Margin Call die Position schließen, bevor die Haltedauer endet. The worked example on this page applies the formula step by step with real numbers, so you can verify the result by hand.